思考乐教育因欺诈遭处罚 成长预期差致估值大降

　　据6月1日消息，针对民众反映强烈的校外培训机构乱象，广东省市场监督管理局组织广州、深圳两地市场监管部门依法对卓越、明师、威学、蓝天、思考乐、邦德等校外培训机构相关经营行为进行立案调查。

　　港股上市公司思考乐教育因价格欺诈和虚假宣传被广东省市场监督管理局责令立即停止相关违法行为并处250万元罚款。

　　新浪财经曾在2020年年报分析文章《思考乐教育净利下滑48.37% 成长预期差致估值大降》中指出，思考乐估值水平大幅下降与公司业绩下滑、扩张节奏调整、整体表现与投资者预期存在差异有关。

　　思考乐教育2020年营业收入同比增长5.29%、净利润下滑48.37%。毛利率由上年的42.7%下降至34.8%；净利率由上年的13.3%下降至6.5%。

　　思考乐教育在2020年选择了继续逆势扩张，增加学习中心数量。不过学习中心数量的提升虽然带来了辅导课时和学生人次的增加，但扩张同时进行的折扣活动也使得平均学费出现下滑。此消彼长之下，导致收入规模没有大幅增长。

　　公司学习中心数量由上年的100家增加至152家，同比增长52%；入读学生人次由上年的29.6万人增长至33.47万人，同比增长13.0 %；常规课程每个辅导课时平均学费则由上年的82.3元减少到73.5元。

　　思考乐教育曾在2020年10月份公司成立12周年的庆祝活动中，官宣了野心勃勃的“550战略计划”，即5年、在超过50座城市中、建设超过500所分校、实现营收目标50亿元。

　　但在业绩承压之下，扩张计划出现调整。管理层在业绩会披露，本来是计划开50个城市，但公司现在的战略转向内需，把现有城市做大，所以现在的目标是30个城市。

责任编辑：公司观察