供需两弱短期难改，铜价维持高位震荡

1、警惕新能源车产业链供需错配，中国汽车工业协会总工程师、副秘书长叶盛基表示，近年来，新能源汽车市场规模快速扩大，持续走高的销量已超出产业预期，造成新能源汽车与动力电池之间的产能错配，而动力电池的扩产周期与各类关键材料的扩产周期也存在一定的时间差，进而导致了整个新能源汽车产业链的多个环节出现了不平衡、不协调的现象。

2、【陶朗集团为Kutcho的铜锌项目进行的XRT矿石拣选测试取得阶段性进展】更高的入选矿石品位和回收率、减少的进入磨矿和浮选流程的原矿量、更小规模的尾矿管理设施以及更低的用电和用水需求，将是矿石拣选测试为Kutcho铜业位于加拿大不列颠哥伦比亚省的铜锌项目带来的部分好处。Kutcho公司表示，输送到矿石分选机的金属（铜、锌、银和金）的总回收率约为99%，Kutcho公司认为，采用矿石分选技术带来的环境效益包括对电力和水的需求的降低，以及尾砂管理设施规模的缩小。

【期货层面】今日沪铜低开高走，主力月2205合约开盘73790元/吨，日盘收于74180元/吨，较上一个交易日上涨260元/吨。

【现货方面】据长江有色金属网数据显示，4月14日长江现货1#铜均价报74650元/吨，环比涨20元/吨，升水280-升水320元/吨，涨20元/吨。

【库存方面】4月14日伦敦金属交易所(LME)数据显示，铜库存增加3675吨至110675，环比上涨3.43%；上期所截至4月8日库存总量为96581吨，而去年同期总库存量为193568吨，同比下降50.1%。外增内减格局，但铜库存依然处于历史低位。

【需求方面】据海关数据显示，国内3月铜进口量下降，铜精矿进口量为218万吨；上个月未锻轧铜及铜材进口量为504,009吨，低于2月份的459,461吨、也低于去年同期的552,317吨，同比下滑8.8%，因为疫情导致制造业活动和消费放慢。

【CCMN综述】：

宏观方面，市场担忧美国提速加息步伐，经济增长或将放缓，以及俄乌局势仍较紧张，可能导致俄罗斯面临更多制裁，令市场风险偏好降温。供应方面，上游铜精矿加工费持续上升，冶炼需求较充足；但在中游电解铜产量持续下滑，低于往年同期水平，因为疫情导致制造业活动和消费放慢。现货方面，市场供需两淡局面短期难以解决，高铜价加持下成交乏力，接货商普遍离市观望，谨慎交投，整体成交量有限。

整体而言，目前仍受疫情影响，供需双弱格局显现，但低库存对铜价支撑强韧，铜价维持高位震荡走势。